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2026-06-29
乐鱼(leyu)电子app-乐鱼世界杯（中国）: 专家说市—6月29日
我的钢铁：供应方面，上周五大钢材品种供应858.91万吨，周环比降9.11万吨。本期钢材产量品种结构保持一致，五大材产量均有所下降，以螺纹产量下降为主；上周五大钢材总库存1600.99万吨，周环比增43.97万吨，增幅为2.8%。上周五大品种总库存有所回升，且建材板材库存变化保持一致，建材累库31.56万吨，板材累库12.41万吨；消费方面，上周五大品种周消费量为814.94万吨，其中建材消费环比降12.7%，板材消费环比降3.1%。上周五大品种中建材与板材消费结构一致。当前螺纹热卷消费均进入淡季，由于梅雨季节压制需求、下游项目资金难以明显改善等，上周螺纹表需大幅下跌。后续螺纹供增需降，将会持续累库，基本面持续转弱。热卷方面，短期来看供应端压力增量有限，随着焦炭第八轮提涨落地，当前热卷生产利润收缩至吨钢50元附近，叠加北方部分地区或开启新一轮环保监管，部分钢厂安排检修，据此判断，热卷供应压力或将趋于稳定。预计短期成材供需矛盾持续累积，价格低位震荡运行。
钢之家：上周国内钢材市场价格继续下跌，淡季需求下降是主要影响因素。从近期市场看，利空因素，一是季节性淡季特征明显，加上近期多地强降雨对户外使用的影响，下游需求疲软；二是钢厂产量居高不下，重点钢企上中旬粗钢环比回升，高炉和电炉开工率持续高位，钢材库存连续两周增加，且增幅扩大；三是需求淡季叠加期货持续弱势，商家操作谨慎，主要钢材成交量下降，市场成交不活跃。利好因素，一是自522煤矿事故以来，焦炭已经5轮涨价落地，挤压钢厂盈利空间，钢厂挺价意愿较强；二是自5月中旬以来的调整，现货价格已经跌至较低水平，继续下跌空间有限。当前市场跌有成本支撑，涨有需求制约，预计本周国内钢材市场价格将继续小幅下跌。近期重点关注一是钢厂生产，供应下降是破局的关键；二是中央层面会议的影响，在二季度经济下行压力较大的情况下，近期可能召开政治局或中央财经委等高层会议。
兰格：供给端：由于品种盈亏的影响，钢厂产能释放力度由弱转强，铁水产量有所增加，而品种产量则增减不一。需求端：由于传统淡季效应的不断显现，高温多雨天气不断侵蚀着全国各地，市场成交也随之下降。成本端：由于矿石价格小幅下跌，废钢价格稳中下跌，焦炭价格小幅上涨，使得生产成本支撑维持韧性。因此兰格钢铁智策预计在全球风险资产承压、地缘冲突反复扰动、国内经济温和修复、财政收入稳步回暖，政策持续托底内需、供给释放由弱转强、市场成交再次下降、成本支撑维持韧性的影响下，预计本周国内钢市或将弱势下跌。
唐宋：预计本周国内钢材市场或震荡偏弱运行，市场格局表现为供给收缩预期、需求淡季加深、库存累积、成本底部托底。钢厂利润持续挤压带动减产预期升温，梅雨天气拖累终端需求，库存或继续上行。海外端美联储官员集中讲话、非农数据将指引加息预期，就业超预期走强将压制大宗商品；7 月 1 日美国钢进口关税上调至 50%，叠加地缘风险，外部存在利空扰动。整体供需偏弱，成本支撑不足以拉动钢价上涨，行情维持震荡偏弱格局。期螺下方关键支撑关注3060，上方压力区间看3130附近。供应展望：钢价持续下跌、焦炭九轮提涨，钢厂利润将持续挤压，叠加夏季设备检修高峰期到来，长流程钢企主动减产、检修或增多；同时，独立电炉产线受迎峰度夏期间电力供应紧张及持续生产亏损的双重影响，钢材产量或继续回落，供给端收缩预期增强。需求展望：全国大范围高温、多雨天气持续，户外建筑施工效率大幅下降，叠加下游项目资金到位情况难以明显改善，钢材需求进入传统消费淡季，建材、板材表观消费将继续走弱，终端需求偏弱态势持续。库存预期：供应端边际收缩，但淡季效应深入，需求释放不足，库存将持续累积，累库周期延续，库存进入季节性累库期。本周关注：6月官方制造业PMI（6月30日）、6月RatingDog 制造业 PMI；美国6月非农就业数据及失业率（7月3日）、美国钢铁进口关税调整（7月1日起从25%提高至50%）及关税豁免清单更新。产业方面：焦炭价格提涨落地情况、成材库存变化、7月钢企高炉检修计划。警惕风险：焦煤供应宽松价格承压、焦炭提涨空间受限、成材累库加快倒逼减产、美国非农数据强劲推升加息预期压制大宗商品、美国钢铁进口关税翻倍对出口形成冲击。
卓创资讯：预计本周钢材价格或延续弱势。分析来看原因：一是受高温多雨天气影响，户外施工受限，传统淡季效应不断深入，终端需求持续偏弱，制约价格。二是原料钢坯或偏弱震荡，成本下移对价格支撑减弱。但焦炭趋势仍偏强，第九轮提涨大概率本周落地，成本面仍对价格有托底支撑。三是市场心态较上周改善，卓创资讯调研本周钢材信心指数为35.92，较上期指数增2.27个百分点，虽信心回升，但整体对后市仍不乐观，后续积极出货仍是主流。
韩卫东：近两年，世界发生了转折性的三件大事：1.全球自由贸易体系被破坏，新的体系还没有形成。2. 全球石油市场体系被破坏，新的体系也没有形成。3. 新美联储主席沃什上台后，要打破旧的美联储体系，建立新的秩序。乐鱼世界杯（中国）对百年未遇的大变局的判断太有前瞻性了。随着美伊备忘录的签署，全球大宗商品向战争前的水平回归，钢材的涨价，本质上也是“通胀”预期带动的，现在回到了均价附近，铁矿石价格也去掉了高估的泡沫，煤焦的价格是在新的供需环境下的新平衡。钢材价格处于震荡走势已经有一年半了，这个平衡很难被打破，我们已经知道了钢铁行业价格的“底”，这是两年多经历了无数利空走出来的，小的毛毛雨利空很难向下突破。而上面的顶更难突破，大的世界环境，大的行业过剩背景，特别是行业的整体内卷理念都制约了价格向上突破……震荡的时间很长，市场给我们最大的机会就是“别人”还没有改变，我们还有先机，不要纠结于行情，把精力集中在有用的“运营”上吧！当前的价格下跌不需要太过担心，均价附近的价格虽然不是底，但最终会“涨回来”，不是终极的风险，一路下跌不回头了才是真正的风险，大家长期要关注当期进销差价和利润就好，库存的浮亏浮盈交给时间吧！
友发集团营销副总经理张广志：宏观面：国内风平浪静，静候七月政治局会议前后政策变化。外围环境的焦点还是在美伊争端，背后主要是以色列作祟，总体看霍尔木兹海峡通航局势还是向着积极层面发展，石油价格已经提前给予乐观反馈。美国通胀加息的事还是要关注，也是较大变量。石油价格下跌，美国通胀正常会降温，加息预期应该降温，但实际市场已经在炒作交易这件事，所以美国是否会加息还有待观察，但加息一定会影响世界经济。
从供需面：同比去年，铁水、热卷产量下降，螺纹产量持平，但螺纹、热卷库存远高于去年，目前供大于求明显；同时钢厂库存快速上升，钢厂库存压力开始显现。关注铁水压产量回调情况；另外，焦炭提涨第九轮还处于博弈中，落地概率较高；而成本支撑仍在，盘面价格继续下跌困难。是否会因淡季需求持续转弱形成负反。飧龈怕驶故且悸牵晃蠢戳饺艿拘枨笕趸故腔岢中、同时世界杯20号结束，钢材价格触底的时间有可能到来。
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